Pare de olhar só o “retorno passado”: como os aportes mensais e o risco de sequência mudam tudo
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Pare de olhar só o “retorno passado”: como os aportes mensais e o risco de sequência mudam tudo
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Calcular “retorno esperado” apenas com base no histórico (CAGR dos últimos 10–20 anos) é uma armadilha — principalmente para quem investe com aportes periódicos (DCA).Mesmo que o retorno médio do período seja o mesmo, a sequência dos resultados (anos bons antes vs. depois) pode gerar desfechos totalmente diferentes para quem compra todo mês. Você vai ver, na prática, um experimento inspirado em William Bernstein em que dois cenários com as mesmas estatísticas (média, mediana/geométrica e volatilidade) entregam valores finais radicalmente distintos por causa da ordem dos retornos.
O que você vai aprender:Por que CAGR histórico ≠ destino (é só um ponto da distribuição).Lump Sum (investimento único) vs. DCA (aportes mensais) e como comparar com justiça.O papel do risco de sequência no preço médio de compra e no resultado final.Diferença entre TWRR (time-weighted, estilo lump sum) e MWRR/XIRR (money-weighted, refletindo aportes).Se você é investidor ou consultor de investimentos, fique atento a essas armadilhas