IPOは「上場日」ではなく「ロックアップ解除日」から始まる
公募割れ・初値天井・セカンダリーで勝つ新規上場株DD
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IPOは「上場日」ではなく「ロックアップ解除日」から始まる
Narrated by:
AI Voice Nemo 男声1
Buy Now for $15.15
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Narrated by:
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AI Voice Nemo 男声1
This title uses virtual voice narration
Virtual voice is computer-generated narration for audiobooks.
Summary
本書が提案するのは、上場日の値動きで判断を終わらせず、ロックアップ解除を軸に、株主構成と企業価値を調べ直す投資です。
ロックアップとは、大株主などと主幹事証券会社との間で、一定期間、原則として株式の売却などを行わないと合意すること。その内容は、一般に目論見書に記載されます。上場後の株を調べる際には、事業の説明だけでなく、この売却制限にも目を向ける必要があります。
ただし、解除日をカレンダーに書き込むだけで、銘柄分析が完成するわけではありません。
どの株主が対象なのか。
対象となる株数は、どれくらいなのか。
期間中でも売却できる条件はあるのか。
実際の保有状況は、公開情報でどこまで確認できるのか。
そこまで調べたうえで、株価・出来高・業績の変化を照らし合わせていきます。
「解除されたから買う」
「公募割れだから安い」
「初値から半値になったから戻るはず」
その一言では、買う根拠が足りません。
本書で身につけるのは、新規上場株のDDです。
DDとは、デューデリジェンス。投資対象の企業価値やリスクを調査することを指します。
本書では、それを個人投資家が公開情報から取り組める手順に整理します。
目論見書で、事業と株主を確認する。
解除条件から、売却可能になる株式を整理する。
決算で、成長の中身と会社予想を確かめる。
株価が下がった理由を考え、今の評価が妥当かを検討する。
「売られるかもしれない」という不安と、
「この会社を買いたい」という評価を、混ぜずに考える。
売買の動きだけでも、成長への期待だけでも終わらせない。
そのための調査を、一つずつ積み重ねていきます。
本書は、公募割れ銘柄の購入や初値形成後の売買で判断に迷った経験がある方、上場後の新規上場株を自分で分析したい個人投資家に向けて、ロックアップ解除の前後を見据え、需給と企業価値の両面から投資判断を組み立てるための入門書です。
【本書でマスターする必須スキル】
・ロックアップを「日付」ではなく「条件」で読む方法
目論見書と訂正書類から、対象株主、対象株式、制限期間、例外条件を確認する。期間の最終日と、その後に売却可能となる時期を混同せず、銘柄ごとの確認表をつくる。
・大株主と保有株数から、売却され得る株式を整理する視点
創業者、事業会社、ベンチャーキャピタルなどの保有状況を調べ、上場時の売出しも確認する。「売却可能な株数」と「実際に売却された株数」を分け、わからない部分を推測で埋めない読み方を学ぶ。
・公募割れ・初値天井の銘柄を、値下がり率だけで選ばない企業分析
売上成長、利益率、資金繰り、主要顧客への依存、調達資金の使い道を確認する。公募価格や初値との比較だけでなく、同業企業や将来の業績を踏まえて株価の評価を考える。
・解除前後の値動きを、開示情報と照らし合わせる確認手順
株価と出来高に加え、決算発表、業績予想の修正、確認できる大株主の異動などを整理する。値下がりの理由をすべてロックアップに結びつけず、複数の要因を検討する。
・「買う・待つ・見送る」を決める、売買計画のつくり方
買う前に確認したい条件、投じる金額、仮説が崩れたと判断する基準を整理する。安くなったという理由だけで買い増さず、損切りや取引を見送る判断まで準備する。
目指すのは、解除日の底値を言い当てることではありません。
「この会社を調べる理由がある」
「売却条件は確認できたが、業績をもう少し見たい」
「株価は下がったが、まだ買う根拠が足りない」
そう説明できる、自分なりの判断基準を持つことです。
解除日を待ってから調べ始めるのではなく、解除前に準備し、その後の変化を確認する。
上場日の熱気に乗り遅れたと感じても、慌てて注文せず、企業を見直す。
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