Episodio 4. In questo episodio, seguiamo una manovra laterale che spiega come si arriva all’Opa su Bastogi senza attaccarla frontalmente. Il punto di partenza è La Centrale, una holding nata dall’universo elettrico e “riciclata” dopo la nazionalizzazione del 1963: l’indennizzo Enel diventa liquidità, leva, ambizione. Dentro il suo portafoglio entrano decine di partecipazioni industriali e finanziarie, fino a quote in Pirelli e perfino un legame, piccolo ma simbolico, con Bastogi.Ma il vero motore è la geometria degli incroci: Invest, Generalfin, Gim e un sistema a specchio che rende il controllo elastico e spesso opaco. Quando i dividendi scricchiolano, gli equilibri si rompono: Pirelli si sfila, cambiano i blocchi di comando, nasce un nuovo sindacato con Pesenti (Ras), Bonomi-Bolchini, Finbai e i Rothschild. Poi arriva il 1971: l’offerta Hambros, il nome di Sindona, l’ombra di Bankitalia e una partita che diventa subito guerra di potere.

Per capire perché Michele Sindona arrivi a puntare sull’OPA Bastogi, bisogna uscire dal bersaglio e guardare il campo di battaglia. Questo episodio entra nel punto in cui industria, finanza e politica smettono di essere mondi separati: la crisi Montedison, il gigante chimico nato dalla fusione Edison–Montecatini, e il ruolo dell’ENI nell’idea — sempre ambigua — di una “regia” della chimica nazionale. Aprile 1970: nel gruppo Pesenti esplode una frattura interna, tra Carlo Pesenti e Roberto Ardigò, sul confine sottile tra opportunità e divieti della legge bancaria. Intanto Cesare Merzagora accetta la presidenza Montedison come “servizio al Paese”, ma quella doppia poltrona (Montedison e Generali) lo rende insieme arbitro e bersaglio. Sullo sfondo emergono fondi neri, incroci azionari, sindacati di controllo leggerissimi e la mano di Cuccia. E quando i rastrellamenti su Bastogi ripartono, diventa chiaro: basta colpire l’anello giusto per spostare un intero sistema.

All’inizio degli anni Settanta la Borsa italiana appare come un luogo chiuso, quasi immobile. Un mercato di dimensioni ridotte, governato da regole rigide e da equilibri informali, dove il potere non si misura in azioni scambiate ma in relazioni, patti di sindacato e controlli incrociati. Mentre in Europa e negli Stati Uniti il capitalismo finanziario evolve rapidamente, Milano resta ancorata a un modello difensivo, costruito per impedire più che per favorire il cambiamento.È in questo contesto che irrompe Michele Sindona. Nel 1971 lancia la prima Offerta Pubblica di Acquisto della storia italiana, scegliendo come bersaglio Bastogi. Un’operazione che va ben oltre la finanza: è una sfida diretta al sistema di potere che ruota attorno a Mediobanca, Montedison e alle grandi famiglie industriali del Paese.Bastogi non è una società qualunque. Nata nell’Ottocento come impresa ferroviaria, è diventata nel tempo una “cassaforte” del capitalismo italiano: ricca di liquidità dopo gli indennizzi per la nazionalizzazione dell’energia elettrica, ma priva di una vera strategia industriale. Proprio questa fragilità la rende vulnerabile.L’OPA promette apertura, trasparenza, contendibilità. Ma il sistema reagisce, si chiude, resiste. E mentre nei salotti finanziari si combatte una partita silenziosa, a pagare il prezzo più alto sono ancora una volta i piccoli azionisti, esclusi da decisioni che segnano il destino del mercato italiano.