BRAVE 东南亚科技播客： 印度尼西亚：eFishery 的 10 亿美元估值崩溃、2024 年欺诈指控以及主权基金退出 - E525
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BRAVE 东南亚科技播客： 印度尼西亚：eFishery 的 10 亿美元估值崩溃、2024 年欺诈指控以及主权基金退出 - E525
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Shiyan Koh，Hustle Fund的执行合伙人，与Jeremy Au讨论了：
1. eFishery欺诈指控：eFishery曾是印尼农业科技领域的宠儿，其端到端水产养殖解决方案因其提高农民生产力和收入的潜力而备受赞誉。在淡马锡、红杉资本、北极光和纪源资本等投资者的支持下，eFishery在2023年的估值达到了10亿美元。尽管有严格的财务监督，包括审计账目和信誉良好的尽职调查流程，但创始人还是遭到了举报。Shiyan强调了此类事件造成的信任危机，并将其与Zilingo的早期垮台相提并论，后者对东南亚的成长阶段投资造成了寒蝉效应。
2. 早期退出信号：Jeremy强调了eFishery的投资者在D轮融资期间采取的不同策略。值得注意的退出案例包括 Ideasource，该公司在十年内实现了 40 倍的回报，以及 Wavemaker 的 Sui Ling Cheah，他于 2019 年通过二级市场买入，并在五年内获得了类似的回报。这些举措展示了不同的方法——早期投资者寻求流动性，而后期投资者则平衡信号效应。他们还讨论了在东南亚市场背景下，在实现增长目标与谨慎回收资本之间平衡时，退出时机方面的挑战。
3. 生态系统风险信号：Jeremy和Shiyan讨论了金融治理不力对东南亚创业生态系统的影响。他们以eFishery首席财务官辞职和之前的信号为例，强调需要更严格的董事会监督和健全的尽职调查实践。Jeremy指出欺诈事件如何损害生态系统的信任，导致尽职调查过程更长、成本更高。Shiyan将美国的情况与之进行了对比，强调了信任和长期声誉对于创始人维持多项投资的重要性。他们讨论了诸如虚报收入（在电子商务等行业很常见）等做法如何扭曲估值并造成一连串的治理失败。
其他话题包括东南亚的融资文化、收入质量指标、早期员工的退出动态以及对创始人的诚实建议。